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A股物流板块市值第一的顺丰控股與港交所范围最大國際物流公司嘉里物流的联手，无疑在牛年行将到临之時，完全引爆市場。 2月9日晚，顺丰控股公布通知布告，称将以現金175.55亿港币（折合人民币145.77亿元人民币）要约收购嘉里物流51.5%的股分。 固然，這還不是故事的全数。當晚，顺丰控股打出一套组合拳：同時颁布發表在A股市場拟非公然刊行方法募資220亿元，用以投資于速運装备主動化进级项目、新建湖北鄂州民用機場轉運中間工程项目、数智化供给链體系解决方案扶植项目、陆路運力晋升项目、航材购買维修项目和弥补活動資金。 上述共计超400亿元的庞大投資被表露，顺丰的全世界计谋结构“野心”也一并暴光。 南都记者留心到， 2月10日，顺丰控股高開后不久涨停，股價报117.1元，股價再立异高，成交额超26亿元，总市值超5300亿元。 顺丰控股董事长王卫出席记者會時初次用广东话在公然場所面临记者，他流露两边洽商三至四年，并夸大今次顺丰與嘉里物流的買卖需感激嘉里家属及嘉里物流主席郭孔华的信赖，固然外界理解買卖為收购，不外他认為今次是两边的深度本钱互助，以后董事會将采纳“共管”模式。 業内阐發人士暗示，陪伴着鄂州機場的扶植加快，中國超等機場關键的上风起头呈現，在乐成收购DHL大中华區供给链营業并加快交融以后，顺丰正朝着國際物流巨擘公司的成长在提速，而這次收购嘉里物流或将成為又一個加快點。
拓展海外结构 进军免税市場
按照顺丰通知布告表露，拟经由過程全資子公司向嘉里物流联網有限公司（Kerry Logistics Network Limited，简称：嘉里物流）股东及购股权持有人發出部門要约，以現金方法收购嘉里物流约9.31亿股股分，至關于标的公司已刊行股本的51.8%和周全摊薄股本的51.5%。與此同時，嘉里物流出售此中國香港堆栈营業和中國台灣营業至嘉里控股及全資子公司。“本次收购的标的資產為股权資產，不触及到职員安顿、地皮租赁等 环境。”
買卖規劃完成后，嘉里物流联網在港交所的上市职位地方将保持稳定。Kerry Group旗下公司将继续持有嘉里物流联網重大股权，而公司也會继续在市場上继续以“嘉里”品牌形象運营，一并由現有焦點带领团队辦理。
顺丰控股首席计谋官陈飞指出，買卖分三部門，第一部門顺丰會提出每股18.8元的現金要约购嘉里物流51.5%股权，第二部門買卖内嘉里物流會将香港倉儲資產出售予嘉里控股，作價135亿港元，嘉里物流以后會将所得大部門以出格息情势分發予現有股东，第三部門就是嘉里物流會将台灣营業以45亿新台币出售予嘉里控股，股东如接管現金邀约而股分被接管，至多可获每股26.08元。
他指望買卖可在将来6個月得到各地當局的审核及反垄断核准等，完成审批后料第四時會起头要约期，认為價格有吸引力，信赖绝大部門股东會赞成。
資料显示，嘉里物流以亚洲為基地，营業涵盖综合物流、國際貨代、工業项目物流、跨境電子商贸等，其最后一里派送嘉里联網的处事处则遍及全世界59個國度和地域。2019年嘉里整年收入跨越400亿港元。2020年上半年，嘉里物流实現收入218.85亿港元，净利润13.4亿港元。
标的公司資產环境
在Armstrong & Associates公布的榜单中，嘉里物流2019年全世界空運貨代排名第16，海運貨代排名第7，全世界貨運代辦署理排名第11。曩昔5年，嘉里物流的事迹一向连结着较為不乱的增加。
据报导，嘉里物流联網团體总裁马荣楷暗示，香港倉儲資產出售予嘉里控股重要但愿可成為轻資產的物流公司，而嘉里物流亦會與嘉里控股签定6年的租務辦理合约。他流露買卖将令嘉里物流及顺丰成為亚洲最大物流团體，而嘉里物流联網将成為顺丰國際部，助顺丰在内地及港澳之外扩大营業。
“收购嘉里物流的控股权，對顺丰拓展國際收集和產物布局将起到极大促成感化。嘉里物流收集范畴广、汗青长、產物布局多元，出格是在香港、台灣和东南亚等地在综合物流、物流地產、供给链等市場范畴均具有较强的影响力，這些區域都是顺丰今朝拓展國際收集和產物布局的重點。“快遞行業專家赵小敏认為，嘉里物流倉儲能力、在化工物流和免税店倉儲气力壮大，也能够帮忙顺丰更好的结构东南亚市場。
别的，收购嘉里物流后，将免税市場的成长機會握在手中也许是顺丰贸易模式进化的另外一项收成。
此前，财務部、海關总署、税務总局结合公布《關于增长海南离岛搭客免税购物提貨方法的通知布告》，明白离岛搭客采辦免税品可选择“邮寄投遞”提貨，岛内住民离岛前采辦免税品可选择“返岛提取”。
在免税市場的政策利好大布景下，嘉里物流是首家在海南自贸港投資及兴修高質保税物流中間的國際物流企業，也是海南省現有的两家免税阛阓的物流互助方。将来，嘉里在海南國際免税岛的结构将與顺丰海内運力构成商流、物流、信息合一的贸易模式，免税品的高端奢品為主的定位，與顺丰時效件的辦事品格和市場定位高度一致，也将為顺丰展開高端商流、物流营業奠基杰出根本。
无缝對接國際头部B端客户資本
受益于消费进级和需求端線上化趋向身分的影响，2020年中國快遞行業营業量冲破800亿件，快遞量稳居全世界第一，行業成长延续连结在高景气周期，在快速成长的同時，遭到新冠疫情的磨练，快遞物流公司根本收集能力的首要性起头凸起，創建自立可控的供给链结构成為重中之重。
“经由過程本次買卖，顺丰控股将进一步晋升一體化综合物流解决方案能力，弥补國際貨代等關头能力，并进一步完美國際营業的计谋结构。在此根本上，顺丰控台北機車借款, 股與标的公司经由過程同享丰硕优良的客户資本及交织贩卖，可以实現两边营業的更优成长。”顺丰的通知布告也证明了業内上述的猜想。
依照顺丰的说法，嘉里物流可以拓展海外根本举措措施收集结构，打造顺丰國際邦畿的“桥头堡”：嘉里物流具有遍及全世界50多個國度及地域的举世收集，于全世界一半新兴市場设立据點，具有10000余辆運营車队，跨越7500万平米的物流举措措施，活着界各地组建了跨越43000人的本土化辦事团队。本次收购后，顺丰全世界網點结构将由17個國度與地域扩大至59個國度與地域。
業内助士认為，跟着鄂州機場的創建，顺丰國際航路，出格是亚洲航路不竭丰硕，嘉里物流在日、韩、东南亚有深挚结构，可以构成杰出的协同效应。
别的，值得一提的是，這次收购的嘉里物流具有以高端品牌為主的丰硕客户資本，與顺丰的定位和潜伏方针客户群體高度契合。國際高端品牌客户資本将高效无缝嫁接，不但為顺丰時效件营業带来强劲增加動力，并且可以或许加快孵化顺丰的供给链辦理能力。
“嘉里物流的客户涵盖電子科技、医药、國際時装、快消品等各行業头部品牌公司（包含大量世界500强定级客户，如微软、宜家、优衣庫等），可為顺丰无缝對接國際头部B端品牌客户資本。”業内助士暗示，相對付顺丰尚处于成持久的To B营業，嘉里在To B供给链范畴上风较着，為各大世界龙头品牌承當亚洲地域的供给链分销环节总體辦事，顺丰與嘉里的联婚将有助于顺丰快速孵化To B物流供给链辦事能力，敏捷切入分歧業态龙头企業的供给链辦事环节，先發性地抢占广漠的To B供给链市場。
延续吞并优良标的 实現全世界化结构
“一向以来，顺丰控股不竭寻觅优良資產举行收购與互助，帮忙公司更快、更稳地發展為综合物流巨擘。由于汗青奉告咱们，快遞企業并购延长，最后实現全链条效力最大化，是物流巨擘们的必经之路。”依照顺丰公司的说法，收购吞并优良标的，是他们实現全世界化结构的首要路子。
南都记者领會得悉，近30年来，UPS借助其主营快遞营業上风，拓展至财產链上下流，包含供给链（1992年建立UPS Supply ChainSolution）、貨代（2001年收购飞奔）、電商辦事（2001年收购Mail Box、2012年收购Kiala NV、2014年收购i-Parcel）、供给链金融（2001年收购美國第一國際银行）等营業板块，冲破单一营業成长瓶颈，从而向物流综合辦事供给商迈进。
FedEx上市后，也接踵完成数十项并购，强化了其在快遞、小包、零担貨運、物流、零售電商運输及相干技能范畴的领先职位地方，也使其营業遍及全世界，构成潜伏用户范围最大化。
曩昔几年，除收购了DHL在华供给链营業外，顺丰也在踊跃與一些物流企業創建互助。在國際营業方面，顺丰选择與運输物流企業UPS举行计谋互助，在香港建立自力合股公司聚焦跨境商業、拓展全世界市場。在倉儲物流方面，顺丰與專注于物流、不動產等范畴的投資辦理與贸易立异公司普洛斯增强互助火伴瓜葛，加深在物流中轉場、供给链倉儲、冷链范畴及物流装备金融等方面的互助；此外，顺丰還與综合地產团體嘉民团體創建持久互助火伴瓜葛，配合互助開辟扶植倉儲举措措施。在冷链方面，顺丰與冷链物流企業夏晖签定在中國建立合股公司的协定，两边联袂打造一家冷链物流公司。经由過程一系列投資并购，顺丰敏捷切入了快運、冷链、供给链辦理辦事等前列腺炎,范畴。
“从合尴尬刁难象看，顺丰這次持续了‘优當选优’的计谋。”赵小敏暗示，2017-2019年，顺丰就曾前后與UPS合股和收购DHL大中华區供给链营業，结盟新夏晖等等，并與中國铁路结合及普洛斯、万科互助，不竭加固在同城、冷運、药品、國際化板块护城河。将来，顺丰将有望扩展其對其他海内上市快遞企業的领先上风，還将收缩其與敦豪、UPS和联邦快遞這“三强”之間的間隔。
“顺丰與嘉里的互助，不但是收集公司和能力互补。”業内助士暗示，這次并购是两边資本叠加和客户融通的协力双赢，将發生1+1＞2的协同效应。嘉里物流有助于拓展顺丰的海外如约能力半径，加快向國際型综合物流辦事商迈进。
定增規劃公布第二日 总市值超5300亿元
在公布收购嘉里物流的同時，顺丰控股還公布了募資220亿的定增预案。此中拟募資60亿元用于速運装备主動化进级项目、50亿元用于新建湖北鄂州民用機場轉運中間工程项目、30亿元数智化供给链體系解决方案扶植项目、20亿元陆路運力晋升项目、20亿元用于航材购買维修项目和弥补活動資金等。
“2020年，顺丰控股营業量较上年同期增加68.43%，在营業量激增的同時，顺丰控股一向致力于成為科技驱動的行業解决方案辦事公司，加速扶植数智化供给链辦事能力无疑是该公司向综合物流供给商轉型的首要一步。”一名業内助士暗示，本次顺丰募資拟投入30亿元扶植数字化伶俐供给链平台，可以解决客户對付一站式高效智能供给链解决方案的急迫需求，巩固顺丰在市場的焦點竞争能力。
别的，本次非公然刊行也是顺丰控股陆網进级、空網腾飞一套组合動作。在拟召募資金中，陆網80亿+空網70亿合计到达15娛樂城,0亿元。
此中新建鄂州民用機場轉運中間工程项目拟投入50亿元。依照業内的说法，鄂州機場的建成，将扭轉顺丰航空運力收集布局，从點對點的航路模式向基于關键航空基地為中間的轴辐式收集轉型进级，晋升飞機载運率，有用低落吨千米本钱，提高貨運效益；也能够更好的晋升航权和時刻的自立决议能力，供给更多的路由设计和本钱节省方案，扩展航空運力收集笼盖范畴，也為将来國際化收集结构和公司营業久远延续成长供给了有用支持。
當地募資项目落地后，顺丰将进一步构建起“天網+地網+信息網”三網合一的伶俐物流收集。
南都记者留心到，共计超400亿元的庞大投資项目颁布后，本钱市場也接踵跟进。2月10日，顺丰控股高開后不久涨停，股價报117.1元，股價再立异高，成交额超26亿元，总市值超5300亿元。
采写：南都记者 傅晓羚 田爱丽
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發表於 2021-7-10 19:41:25
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